Bitcoin se ove sedmice trguje za oko 62.000 dolara što je skoro 70 odsto više nego godinu dana ranije. U isto vreme, SKUID, novi kripto token nazvan po Netflix senzaciji Squid Game, zabilježio je pad vrijednosti na nulu — nakon što je naglo skočio više hiljada posto — u očiglednoj prevari.
Ako se pitate, kao investitor, da li bi trebalo da se bavite digitalnim tokenima, vjerovatno ćete čuti veoma različita mišljenja od investicionih savetnika. Dok neki i dalje ne vole da ulažu novac svojih klijenata u kriptovalute, drugi tvrde da investitori koji mogu da podnesu rizik možda žele da razmotre da posvete mali dio svog portfolia ovoj novoj vrsti imovine. Ako ne znate odakle da počnete, pomaže da pogledate neke od rizika koji dolaze sa digitalnim novčićima.
Prevara
Jedna stvar koju treba znati o kripto prostoru: i dalje je pun prevara.
“Zašto je to tako? Pa, svako može da izda (digitalni) token“, kaže Andreas Park, profesor finansija na Univerzitetu u Torontu i stručnjak za blockchain.
SQUID, koji nikada nije imao nikakvu zvaničnu konekciju sa Netflix-om, trgovao se nedelju dana prije nego što su njegovi kreatori iznenada objavili da više ne namjeravaju da razvijaju token. Oni koji su kupili zajedno su izgubili 3,3 miliona dolara prema procjeni tehnološke web stranice Gizmodo.
Stručnjaci za kripto opisali su SQUID kao primjer prevare „povlačenja tepiha“, u kojoj programeri privlače investitore koji ništa ne sumnjaju uz obećanje da će kreirati novi token, samo da bi brzo otišli sa svojim sredstvima, dovodeći vrijednost kriptovalute na nulu.
U slučaju SQUID-a, dio žrebanja je navodno bilo obećanje da će se stvoriti platforma za zaradu, inspirisana smrtonosnim turnirom Squid Game serije, u kojem odrasli igraju smrtonosnu verziju dječijih igara u nadi da će osvojiti veliki novac.
„Povlačenje tepiha se obično dešava u ekosistemu decentralizovanih finansija (DeFi), posebno na decentralizovanim berzama (DEKSs)“, stoji u postu na web lokaciji CoinMarketCap za praćenje cijena kriptovaluta.
Čak i ako ulažete u uspostavljene kriptovalute, još jedna opasnost leži u tome da dozvolite kripto berzi da čuva vaše digitalne novčiće, kaže Park.
„Berze budu hakovane“, kaže on.
Kanadska nefunkcionalna kripto berza KuadrigaCKS funkcionisala je kao Ponzi šema, prema Ontarijskoj komisiji za hartije od vrednosti (OSC), koja je vodila borbu da se regulišu kripto dileri.
Ako ne želite da se oslanjate na posrednike, sigurnija alternativa je da držite sredstvo u takozvanom „vrućem novčaniku“, dostupnom na mreži, ili da ga čuvate van mreže u „hladnom novčaniku“, usb i sl. Ali to je “gnjavaža i to je krivulja učenja“, kaže Park. “Ljudima to nije lako uraditi.”
Jednostavan način da steknete određenu izloženost digitalnim tokenima dok izbjegavate glavobolju stvarnog držanja kriptovalute je ulaganje u fondove kojima se trguje na berzi (ETF), koji se mogu kupiti ili prodati kao akcije. „Jasno je da je ETF lakše rešenje“, kaže Park.
U februaru, OSC je otvorio put za prvi Bitcoin ETF na svijetu. Kanađani sada mogu da kupuju ETF-ove koji prate Bitcoin, Eter (token koji podržava Ethereum blockchain) ili oboje.
Volatilnost
Ako ulažete u kriptovalute, pripremite se za težak put. Iako se kriptovalute poput Bitcoina i Ethereuma sada trguju sa višestruko većom vrijednošću nego prije samo nekoliko godina, one su i dalje sklone vrtoglavim usponima i padovima.
Neki stručnjaci za kriptovalute ukazuju na znake da barem Bitcoin više nije tako promjenljiv kao što je bio prije deset godina.
Park je, međutim, skeptičan.
„Vatilnost može privremeno malo da se smanji jer se trguje na toliko različitih mijesta“, kaže on. „Ali ne bih išao tako daleko da kažem da to opada.
Ipak, uprkos svim njihovim divljim usponima i padovima, ono što utiče na cijenu kriptovaluta generalno je drugačije od onoga što pokreće fluktuacije drugih investicija kao što su akcije i obveznice, primjećuje Darryl Brown, direktor portfolio strategija u Spring Planningu.
„Za mnoge investitore, kripto može biti razuman dio diversifikovanog portfolia ali to ne bi trebalo da bude značajan dio vašeg portfolia“, upozorava on.
Da li bi Bitcoin i druge uspostavljene kriptovalute mogle izgubiti svu svoju vrijednost?
Zabrinuti ste da li bi vrijednost vaših kriptovaluta ikada mogla da padne na nulu? Čak i za uspostavljene tokene kao što su Bitcoin i Eter, stručnjaci imaju veoma različita mišljenja o tome.
„Rekao bih da je malo vjerovatno da će vrijednost pasti na nulu“, kaže Brown. Brian Mosoff, izvršni direktor kompanije Ether Capital iz Toronta, se takođe slaže. On upoređuje Bitcoin i Eter sa akcijama bluechipa, akcijama velikih, dobro etabliranih kompanija sa dugom istorijom solidnih finansijskih rezultata.
Postojanje Bitcoina je „u osnovi zasnovano na ideji da ljudi to nekako žele. A ako ljudi u nekom trenutku odluče da to ne žele, onda bi cijena mogla da padne na nulu“, kaže on. Isto važi i za Eter ili bilo koji drugi digitalni token, dodaje on. Ipak, Park je skeptičan prema ideji da bi se kriptovalute mogle regulisati.
Mnoga pitanja u vezi sa kriptovalutama potiču iz činjenice da su „mnogi od ovih tokena efektivno hartije od vrijednosti i da se trenutno ne pridržavaju propisa o hartijama od vrednosti“, kaže on. Istovremeno, dodaje, „biće veoma teško regulisati neke od tokena jednostavno zato što ne postoji firma koja stoji iza (njih)“.
„Jednostavno je veoma teško ići za bilo kim kao regulatorom ako ne postoji firma u koju zapravo možete uperiti prstom“, kaže on.
Ipak, pokušaji vlada da pooštre pravila o kriptovalutama koje podržavaju decentralizovane mreže ili da ih potpuno ukinu mogu smanjiti cijenu digitalnih novčića.
Kina je u septembru intenzivirala suzbijanje kriptovaluta uz potpunu zabranu svih kripto transakcija i rudarenja, udarajući na Bitcoin i druge velike novčiće i pritiskajući akcije vezane za kriptovalute i blockchain.
Ovaj potez dolazi usred globalnog obračuna sa kriptovalutama, jer su vlade od Azije do Sjedinjenih Država zabrinute da bi veoma nestabilne digitalne valute u privatnom vlasništvu mogle da potkopaju njihovu kontrolu nad finansijskim i monetarnim sistemima, povećaju sistemski rizik, promovišu finansijski kriminal i naškode investitorima.
Međutim, Federalne rezerve SAD su saopštile da ne planiraju da zabrane Bitcoin i druge kriptovalute.
„Postoje različiti regulatorni režimi širom svijeta koji gledaju na kriptovalute i formiraju mišljenje koje se mijenja“, kaže Brown. „Bilo da je to mišljenje pozitivno ili negativno prema budućnosti kriptovaluta i njihovom uključivanju i njihovoj dostupnosti i dostupnosti za investitore, to će biti rizik koji će se nastaviti godinama.
Druga razmatranja
Još jedno važno pitanje ako razmišljate o ulaganju u kriptovalute: iako možete da držite ETF-ove podržane kriptovalutama na svom računu za štednju bez poreza (TFSA) i registrovanom planu penzione štednje (RRSP), sami ne možete da držite kripto imovinu na računu sa povlašt́enim porezom .
To znači da, ako prodate kriptovalutu za više nego što ste je kupili, pojedine agencije za prihode mogu smatrati vaš profit kao oporezivu kapitalnu dobit.
Takođe je dobro znati da kripto ETF-ovi često nose naknade od jedan procenat ili više, koje su znatno veće od onoga što naplaćuju najjeftiniji ETF-ovi.
Mosoff kaže da veće naknade odražavaju činjenicu da su kripto ETF-ovi „složeni proizvodi“. Osim toga cijena naknade od 1% blijedi u poređenju sa dobitkom koji zapada u oči, a koji su mnogi novčići isporučili.
Investitori takođe treba da budu svjesni da kripto ETF-ovi možda neće savršeno pratiti vrijednost svojih osnovnih kovanica.
„Greška u praćenju ima veze sa stvaranjem fondova kojima se trguje na berzi – način na koji ovi entiteti zapravo oponašaju kretanje cijena osnovne imovine“, kaže on.
Na primjer, možete vidjeti da je određeni novčić porastao za 4%, dok su vaši ETF-ovi koji prate taj token porasli samo za 3,9% u istom vremenskom periodu, objašnjava Brown.
„Ta mala odstupanja ne zvuče mnogo“, kaže on, ali taj jaz „može biti značajan što duže držite“.
Konačno, možda ćete željeti da razmotrite i uticaj kriptovaluta na životnu sredinu, kaže Brown.
Upozorenje
Ovaj članak predstavlja mišljenje pisca, koji se možda ne slaže sa stavom „zvanične“ preporuke ove vrhunske savjetodavne usluge. Dovođenje u pitanje teze o investiranju – čak i jedne – pomaže nam svima da kritički razmišljamo o ulaganju i donosimo odluke koje nam pomažu da postanemo pametniji, srećniji i bogatiji.
