Zlato i bitcoin poskupili su tokom vikenda. Zlato je dostiglo najviši nivo svih vremena preko 2.130 dolara. Bitcoin je rano jutros dostigao 42.000 dolara. Ova značajna kretanja cijena govore više o stanju fiat valuta nego o čvrstoj imovini.
Obe zajednice tvrdokornih vjernika žele vjerovati da je njihova imovina posebna, ali na kraju globalna likvidnost i pad valute govore priču. Tržište nastavlja da ubrzava njihova očekivanja povratka na labavu monetarnu politiku, uključujući kvantitativno popuštanje i smanjenje kamatnih stopa.
Primjetno je da se najviša vrijednost zlata svih vremena poklapa s bitcoinom koji je i dalje otprilike 40% ispod svog maksimuma iz 2021. od 69.000 dolara. Zlatni bagovi će tvrditi da je to medvjeđe, dok će bitcoineri tvrditi da je bikovsko tržište. Iskreno, ni ja ne mislim da jeste. Poređenje ova dva dobra može biti intelektualno stimulativno, ali nije produktivno.
Kako bitcoin raste, postoje neki značajni podaci na koje vrijedi obratiti pažnju.
Prvo, tržišna kapitalizacija bitcoina je sada veća od tržišne kapitalizacije Berkshire Hathawaya. Ovo je potpuno bezvrijedna poenta, osim što jača bitcoin zajednicu “mi smo u pravu!” nakon kritike Warrena Buffetta, jednog od najboljih investitora na svijetu.
Drugo, Nvidia je bila bolja od bitcoina u posljednjih 5 godina sve do povećanja cijene digitalne valute u posljednja 24 sata. Iako to možda nije ono što ste očekivali, to govori o ozbiljnosti pada bitkoina na medvjeđem tržištu i rotaciji kapitala na umjetnu inteligenciju. Sada kada bitcoin ponovo prevladava u ovom poređenju, trebali bismo početi viđati više bitcoin/kripto-centričnih medijskih naslova. Istorijski gledano, to je dovelo do dodatnih tokova kapitala i viših cijena.
Govoreći o cijenama, čini se da vlasnici bitcoina nemaju nikakvog interesa da prodaju “snagu” cijene bitcoina. Iako je cijena porasla za skoro 150% od kraja prošle godine do danas, količina bitcoina u opticaju koja se nije pomjerila više od godinu dana dostigla je novi rekord svih vremena tokom vikenda od 70,5%.
Ovaj sve veći nedostatak likvidnosti u opticajnoj ponudi stvara pozitivnu povratnu petlju o rastućoj cijeni imovine jer je potrebno manje neto novih dolara da bi se cijena pomakla naviše u budućnosti. Mislim da nikada nisam vidio da ovako velika imovina (~800 milijardi dolara) ima tako visoku nelikvidnost, a u isto vrijeme da cijena agresivno raste.
Dakle, šta to znači za vlasnike bitcoina?
Hajde da prvo pogledamo nacionalne države. Predsjednik El Salvadora jutros je na Twitter/X istaknuo da su bitcoin fondovi u zemlji ponovo profitabilni. Rekao je: „Naravno, nemamo namjeru prodavati; to nam nikada nije bio cilj. Potpuno smo svjesni da će cijena nastaviti da varira u budućnosti, to ne utiče na našu dugoročnu strategiju.
El Salvador nije sam. @saylor
Microstrategy je bila pod vodom na njihovim bitcoinima skoro godinu dana, ali sada su se vratili i na neostvarenu dobit. Kompanija sada drži 174.530 bitcoina u svom bilansu stanja.
Ipak, nacionalne države i korporacije nisu jedini korisnici nedavnog povećanja cijene bitcoina. Kao @DylanLeClair_
naglasio je, bitcoin je značajan pobjednik ako ste imali prosječnu cijenu dolara sa 10 dolara u raznim sredstvima svaki dan od 1.1.2020.
– Bitcoin: +106%
– Nasdaq: +28%
– S&P 500: +18%
– Zlato: +16%
– američke trezorske obveznice: -20%
Ovo je važna stvar jer pokazuje da bi investitor, bez obzira na sofisticiranost, bio u stanju ostvariti materijalni povrat u prosjeku dolarskih troškova kroz bum i krah u eri pandemije.
Na kraju, postoji poprilično uzbuđenje oko dolazećeg bitcoin spot ETF-a. Želim da upozorim na moguće posljedice. Evo neke brze matematike – bitcoin imovina je ~800 milijardi dolara. Samo 30% te ponude se preselilo u prošloj godini, tako da je to 240 milijardi dolara. Ako bi spot bitcoin ETF preko noći prikupio 50 milijardi dolara, što bi bilo više nego što je Grayscaleov GBTC imao u imovini na vrhuncu 2021. godine, tada bismo vidjeli samo približno 20% povećanje kapitala u odnosu na likvidnu opskrbu u opticaju.
To bi 100% dovelo do značajnog povećanja cijene, ali neće utrostručiti vrijednost bitcoina preko noći kao što neki predviđaju. Kakav bi bio tačan uticaj na cijenu? Gotovo je nemoguće predvidjeti jer postoje brojni faktori na koje ne možemo znati odgovor (na primjer – koliko će ljudi prodati nakon ETF vijesti?). Zabavno je uzbuđivati se zbog važnih događaja kao što je odobrenje ETF-a, ali samo dajte sve od sebe da ne budete uvučeni u luda predviđanja cijena od anonimnih ljudi na mreži.
Vjerujte mi, prilično sam se zabavio pokušavajući predvidjeti budućnost. Čak i kada ste usmjereni ispravno, nikada ne možete to učiniti savršeno ispravno. Kao što stara poslovica kaže, vrijeme na tržištu je važnije od tajminga na tržištu. Bitcoin je iznova dokazao da je ta izjava istinita.
Razmišljajte dugoročno. Uživajte u zabavi na internetu. I nemojte se truditi da nadmudrite tržište.
Upozorenje
Na samom kraju morate imati na umu da je ulaganje u kriptovalute i druge početne ponude kovanica („ICO“ – Initial Coin Offer) jako rizično i špekulativno, pa ovaj tekst nije preporuka vlasnika stranice kripto.ba ili pisca ovog teksta, da ulažu u kriptovalute ili druge ICO. Pošto je situacija svakog pojedinca jedinstvena, prije donošenja bilo kakve finansijske odluke, uvijek trebate konsultovati kvalifikovanog stručnjaka za ulaganja. Kripto.ba ne daje nikakve garancije u pogledu tačnosti ili pravovremenosti ovdje sadržanih informacija.
